Високите разходи за инвестиране в частен капитал за HNW

Наскоро разгледах няколко от най-големите решения за частен капитал на американските банки за HNW. Въпреки цялата перспектива да работя известно време с инвестиции, бях изненадан от допълнителното ниво на таксите, таксувани от клиентите на HNW.

Започнете с алтернативната инвестиция. Със сигурност частните акционерни компании имат ценова сила на този пазар на настоящия продавач - в настоящата ми колона на Forbes „Not Enough Private Equity To Go Around“, споделих, че Preqin е изчислил, че има рекордни 2 трилиона долара в „сух прах“ или неизразходвани пари , частни фондове в световен мащаб, като над 1,2 трилиона долара от общите 2 трилиона долара са разрешени за собствен капитал.

А на ниво частно дружество, разходите и таксите са непрозрачни. В допълнение към стандартните 2% контрол и 20% експлоатационни такси, фирмите с частен капитал обикновено също таксуват акционерите за елементи като „такси за проследяване“, такси за научни изследвания и свързани пътувания, както и разходи, свързани с представителството в бордовете на действащите компании.

Банките създават Фонд за частен капитал на фондове, като създават опции за дялово участие за своите клиенти HNW. Нормалното решение за HNW може да включва десет до дванадесет капитала на частния капитал и в много случаи банките са успели успешно да намалят базовите такси за ефективност на дружеството с частен капитал чрез добавяне на пречка - следователно присъщите такси за ефективност идват по-скоро като 15-20 процента повече от 6-8 процента бариера.

След закупуване на частния капитал за решението за дялово участие на HNW, добавете

Такса за зареждане от два процента, освен ако не са инвестирани 5 милиона долара
Годишна инвестиционна такса от 75 базисни точки
Годишна административна такса от 15 базисни точки

При разглеждането на възвръщаемостта на банката за най-новия HNW на сушата, определен в този случай, IRR за инвеститорите достига 9-10%. Когато поставя под въпрос връщането, тъй като звучи ниско за този период от време, банката

представител отговори, че това са „страхотна възвръщаемост“ за такъв диверсифициран подход. Човек се пита кога конструкцията на подхода може да бъде свръхдиверсифицирана и евентуално да ограничи възходящите добиви -.