Рейтинг на Nestle India: Препоръчайте „неутрален“ с целева цена от 17 250 Rs
Suresh Narayanan, ръководен от Nestle India, се справя най-добре в своята класова стратегия, силни възможности за изпълнение и акцент върху бързи, решителни действия. Компанията се възползва от нарастване на потреблението на готови за готвене (RTC) продукти в света след COVID, няколко нови пускания и влизане в нови подкатегории, преминаване от неорганизиран към организиран сектор, подобрен обхват на разпространение и така нататък. Прогнозираме ръст на печалбите, ръководени от обема, от 5/16/16% в CY20F / 21F / 22F. Сегашната оценка обаче оставя малко място за грешки. Инициираме при „неутрално“ с TP от 17 250 Rs.
Изказват се няколко очаквания, че консумацията на храни с RTC ще се увеличи в света след COVID и продуктите на Nestle India ще бъдат полезни. Продуктите на Nestle от категорията RTC - Maggi Noodles, Pazzta, Upma, Poha - могат да се изправят пред значително увеличение на търсенето.
Освен това компанията пуска иновативни продукти с 3 пъти по-голям темп от преди 5 години и тези продукти показват положителен успех. Новите стартирания в няколко категории допринесоха до 4% за приходите през последните 4 години.
Междувременно Nestle India приема нов регионален подход, основан на клъстери, за да подобри ефективността. Този подход е по-ориентиран към потребителите и помага на компанията да идентифицира нови възможности с по-добри RoI.
Инициираме покритие на Nestle India с „неутрален“ рейтинг и TP от 17 250 Rs. Ние оценяваме Nestle при P / E от 65 пъти на март’22F EPS, с 20% надбавка спрямо средното му кратно за последните 3 години. Въпреки това, при 66xCY21F EPS очакваме оценката да се вземе предвид при тези положителни резултати.
Прочетете също: - HUL казва, че в момента не трябва да уволняват или намаляват заплатите на служителите си поради Covid-19
